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关注子行业增速,成本控制和现金流

作 者: 来自:2012年第9期"财经自动化" 阅读 17087

——电力设备中报总结和选股策略
 
行业观点
   ☆二次设备是属性最好的环节,其中配网自动化是近期增速最快的子环节:智能电网的推进将进一步推升二次设备需求。而近期来看,在国网三集五大的推动下,配网自动化是电力设备中报增速最快的子板块;
   ☆发电和电网一次设备景气度看淡:我们对电力设备行业的大判断-从2005至今已经历发、输、配电的完整大周期。但目前新周期产生条件不具备,理由是用电需求增速放缓将压制对发电装机容量的需求。我们认为未来2年大发电设备、输电一次设备将处于景气偏弱状态中。而配网的一次设备在经历了2年的快速建设后,明年行业增速也将出现下滑;
   ☆未来成本控制能力将是企业竞争力的集中体现:从中长期来看,在去产能和行业增速放缓的大环境中,成本控制能力越发成为企业的重要核心竞争力。精细化管理,从成本中寻找增长将是大势所趋;
总结与归纳
1.从业绩看二次属性最好,
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